Das Unternehmen
Die CK Hutchison Group operiert in 50 Ländern weltweit und das mit rund 300.000 Mitarbeitern. Das Unternehmen hat den Hauptsitz in Hongkong, die Anfänge bis zum 18. Jahrhundert zurück. Darüber hinaus ist es einer der größten gelisteten Unternehmen an der Hongkong Stock Exchange. Die vier Kernsegmente des Konglomorates sind.
- Häfen und die dazugehörigen Dienstleistungen
- Der Einzelhandel
- Infrastruktur
- Telekommunikation
Außerdem weisen die Hongkonger auch ihre Rendite aus Investments aus, die verdient wurden. Hierbei handelt es sich jedoch um kein eigenes Segment. So hält das Unternehmen einen Anteil von 90,36% in Hutch Lanka, ein Mobilfunkanbieter aus Sri Lanka. Ein weiteres Beispiel wäre Marionnaud. Marionnaud vertreibt durch 700 Shops Parfüms und Kosmetik Produkte.
Die Aktie
Seit dem 18. März 2015 ist die Aktie von CK Hutchison Holdings Börsen notiert. Aufgrund der Zusammenlegung der Unternehmen Cheung Kong Holdings und Hutchison Whampoa entstand im Jahr 2015 im Rahmen einer großen Umstrukturierung CK Huchtison Holdings. Das Unternehmen übernahm somit auch das Symbol 0001.HK von Cheung Kong Holdings. Der Aktienchart von Google weist eine längere Historie auf und würde somit die Performance seit 2015 nicht richtig darstellen. Deswegen wird im Rahmen dieser Analyse der Chart von Finanzen.net genutzt. Seit dem Börsengang gab es insgesamt 23 Ausschüttungen. Diese kommen summiert auf einem Wert von 3,31€. Der Aktienkurs hat seit dem Börsengang rund -41,5% verloren.
WKN: A14QAZ ISIN: KYG217651051 SYMBOL: 0001.HK
Das Geschäftsmodell
Mit dem Segment Ports and Related Services gehört CK Hutchison zu den größten Betreiber und Entwickler von Häfen weltweit! Die Unternehmensgruppe hält in 24 Ländern an insgesamt 53 Häfen Beteiligungen. Des Weiteren ist das Unternehmen auch in der Binnenschifffahrt tätig. Es betreibt auch Kreuzfahrtterminals und managt die Logistik der Schifffahrt.
Auch im Bereich des Einzelhandels ist das Konglomerat stark aufgestellt. Im Bereich Gesundheit und Beauty ist CK Hutchison führend positioniert. Dabei ist das Unternehmen in 31 Ländern mit über 17.000 Läden vertreten. Zu dieser Sparte gehören auch Supermärkte, Elektronikfachmärkte, Weinläden und Läden die Kosmetik und Parfüm verkaufen. In Hongkong und China produziert und vertreibt das Unternehmen auch Wasser und Getränke.
Das operative Segment Infrastruktur umfasst eine weitere Gesellschaft von CK Hutchison. CK Hutchison ist an dieser Gesellschaft mit dem Namen CK Infrastructure Holdings Limited beteiligt. Außerdem hält die Gruppe Beteiligungen an fünf Infrastrukturanlagen zusammen mit der CK Infrastructure Holdings Limited. Diese Investments sind diversifiziert. Zu den Infrastruktur Anlagen gehören die Bereiche Energie, Transportation, Wasser, Müllentsorgung, die Gewinnung von Energie durch Abfall, Haushalts- und Unternehmensinfrastruktur. Diese Investments sind in Hongkong, China, den Vereinigten Königreich, Europa, Australien, Neuseeland, Kanada und den Vereinigten Staaten von Amerika angesiedelt.
Abgerundet werden drei Sparten mit der letzten Sparte, der Telekommunikation. Diese beinhaltet digitale Lösungen und mobile Datendienste.
Konglomerate sind immer schwierig zu durchschauen, da diese eine komplexe Struktur durch viele Gesellschaften aufweisen. Zukünftige Aktionären sollte dies bewusst sein.
Der CEO
Bei CK Hutchison gibt es keinen CEO, sondern zwei führende Group Co-Managing Directors. Zu diesem zählt einmal Dominic Lai und Frank Sixt. Beide sind also für die operative Führung der Gesellschaft verantwortlich.
Der 74-jährige Frank Sixt ist seit April 2024 als Group Co-Managing Director und Group Finance Director tätig. Herr Sixt ist bereits seit 1991 für das Unternehmen tätig. Mit mehr als 40 Jahren Erfahrung verfügt dieser ein wissen über Recht, internationale Finanzen und Risikomanagement. Für diese Tätigkeiten ist er auch für CK Hutchison verantwortlich. Frank Sixt kann einen Bachelor of Civil Law und einen Master of Arts vorweisen. Frank Sixt ist somit die zentrale Person für die finanzielle Steuerung und Kontrolle des Konzerns.
Dominic Lai weist ebenfalls mehr als 40 Jahre Berufserfahrung auf. Der 73-Jährige ist wie Frank Sixt im April 2024 zum Executive Director und Group Co-Managing Director ernannt worden und bildet mit diesem die operative Konzernführung. Lange war dieser für die AS Watson Group, dem Einzelhandelsgeschäft von CK Hutchison tätig. Abschlüsse kann dieser mit einem Bachelor of Science (Hons) und Master of Business Administration (MBA) vorweisen. Damit bringt dieser operative und internationale Managementerfahrung mit.
Herr Lai (links) und Herr Sixt (mitte)
Die Konkurrenz
Da es sich bei CK Hutchison um ein Konglomerat handelt muss sich dieses gegenüber vielen Konkurrenten in den jeweiligen Segmenten behaupten.
Die Peer Group von CK Huchtison ist mit weiteren Konglomeraten in Asien vertreten, zu diesen gehören:
- Jardine Matheson Holdings
- Swire Pacific
- CITIC Limited
Alle drei Unternehmen sind ebenfalls Börsen notiert und weisen ähnliche Strukturen und Geschäftsmodelle wie CK Hutchison auf. Währenddessen Jardine Matheson Holdings sich auf Südostasien fokussiert und das Land Indonesien den größten Umsatzanteil einnimmt, konzentriert sich CITIC Limited fast ausschließlich auf China. Swire Pacific deckt sowohl das chinesische Festland auch als Hongkong ab.
Auch beim Geschäftsmodell gibt es Unterschiede. Jardine Matheson Holdings ist eine Beteiligungsgesellschaft, darüber hinaus ist der Konzern im Immobiliengeschäft tätig, im Einzelhandel, in der Automobilbranche, in der Industrie und betreibt Hotels. Jardine Matheson Holdings kommt auf den dritten Platz, gemessen anhand des Umsatzs.
CITIC Limited hingegen erzielt den höchsten Umsatz und nimmt somit den ersten Platz ein. Das Geschäft umfasst vor allem den Finanzdienstleistungssektor. Außerdem ist das Unternehmen in der Industrie, sowie im Bereich der Rohstoffe tätig. Dort werden verschiedene Metalle produziert und verkauft. Auch der Abbau von Rohstoffen gehört dazu. Zum Schluss betreibt das Unternehmen noch Immobilien- und Infrastrukturprojekte.
Gemessen nach dem Umsatz belegt Swire Pacific den letzten Platz. Der Schwerpunkt liegt dabei auf das chinesische Festland und Hongkong, in diesen Regionen werden die meisten Umsätze erzielt. Dabei weist das Unternehmen, welches im Gesundheitssektor, in der Immobilienindustrie, in der Luftfahrt, der Getränkebranche und Industrie tätig ist ebenfalls eine lange Historie auf. Das Unternehmen besteht seit 1816.
Die Kennzahlen
In dem Geschäftsbericht werden alle Zahlen in Hongkong Dollar (HKD) veröffentlicht. Da es einfacher zu lesen ist und zu gleich besser einzuordnen ist, werde ich alle Werte in Euro umrechnen.
Laut Google ist der Wechselkurs zum Stand 26. September 2026 wie folgt:
Der Umsatz & Gewinn
Für CK Hutchison wird der Umsatz gleich zweimal ausgewiesen. Der höhere Umsatz stellt den Gesamtumsatz aller zusätzlichen Beteiliggungen an Unternehmen der Hongkonger dar. Der zweite fällt lediglich auf CK Hutchison allein zurück. Bei allen weiteren Kennzahlen handelt es sich lediglich bei den Zahlen nur für CK Hutchison.
Der Umsatz von CK Hutchison Holdings, der Tochtergesellschaften und den Joint Ventures setzte sich im letzten Geschäftsjahr wie folgt zusammen:
Die Unternehmen kamen im letzten Geschäftsjahr auf einen Gesamtumsatz von 55.802 Milliarden Euro. Ein Jahr zuvor lag dieser noch bei rund 52.435 Milliarden Euro. Das ist eine Steigerung von 6%. Wie ersichtlich wird, wird der größte Umsatzanteil im Einzelhandel erwirtschaftet. Gefolgt von der Telekommunikation und Finanzen und Investments.
Der Umsatz, der nur auf CK Hutchison zutrifft und nach der Eigenkapital Methode erfolgt, lag im letzten Geschäftsjahr bei 30.803 Milliarden Euro. Ein Jahr zuvor lag dieser Umsatz noch bei 30.948 Milliarden Euro. Das macht einen prozentualen Rückgang von -0,47%. In den letzten fünf Jahren ist der Umsatz durchschnittlich um magere 1,1% gestiegen. Damit konnte nicht einmal die Inflation geschlagen werden.
In den letzten drei Jahren war der Gewinn, der den Aktionären zuzurechnen ist rückläufig. Im Geschäftsjahr 2024 lag dieser bei 1.879 Milliarden Euro. 2025 ging der auf 1.302 Milliarden Euro zurück, was relativ betrachtet -30,71% entspricht. In den letzten fünf Jahren lag das durchschnittliche Gewinnwachstum bei -13,9%.
Der Free Cashflow
In den letzten drei Veröffentlichungen war der Free Cashflow durch weg positiv. 2023 kam dieser auf einen Wert von 2.875 Milliarden Euro. Ein Jahr später waren es 3.507 Milliarden Euro und zuletzt im Geschäftsjahr 2025 4.591 Milliarden Euro.
Die Verschuldung
Die kurzfristigen Schulden beliefen sich im letzten Geschäftsjahr auf 14.893 Milliarden Euro. Die langfristigen Schulden lagen bei 36.507 Milliarden Euro. Somit ergab sich eine Gesamtverschuldung von 51.400 Milliarden Euro. Wenn hiervon der Cashbestand von 15.812 Milliarden Euro abgezogen werden, ergibt sich eine Nettoverschuldung von 35.588 Milliarden Euro.
Das Rating
Moody’s und S&P vergaben ein Rating von A2 und A mit einem stabilen Ausblick. Wie ersichtlich wird, gibt es dem Unternehmen eine gute Möglichkeit neues Kapital aufzunehmen, falls das nötig ist.
Das Eigenkapital
Das Gesamteigenkapital, welches den Aktionären zuzurechnen ist, beläuft sich auf 75.723 Milliarden Euro. Dieses setzt sich zusammen aus dem Eigenkapital welchen den Aktionären zuzurechnen ist in Höhe von 61.904 Milliarden Euro und nicht beherrschende Anteile mit einem Wert von 13.818 Milliarden Euro.
Weitere Kennzahlen
Die Bilanz weist einen Cashbestand in Höhe von 15.812 Milliarden Euro auf.
Das Goodwill wird in der Bilanz mit 30.200 Milliarden Euro ausgewiesen, setzt man dieses im Vergleich mit der Bilanzsumme, die eine Höhe von 127.124 Milliarden Euro aufweist, ergibt sich ein Anteil des Goodwill im Verhältnis zur Bilanzsumme von 23,76%. Das Goodwill liegt damit noch im Rahmen, sollte jedoch im Auge behalten werden, je niedriger es ist, umso besser ist es.
Anlagevermögen kann das Unternehmen in Höhe von 11.008 Milliarden Euro vorweisen.
Die folgende Zehn Jahres Zusammenfassung veranschaulicht den Gewinn pro Aktie, die Dividende pro Aktie, die Nettoverschuldung, die Anzahl der ausstehenden Aktien und den Buchwert der Aktien.
Dementsprechend liegt der Buchwert der Aktie bei 16,16€ mit einem aktuellen Aktienkurs von 7,58€ (stand 03.9.2026) ist die Aktie also unter Buchwert.
Multipliziert man den aktuellen Aktienkurs (stand 03.9.2026) mit den 3.830 Milliarden ausstehenden Aktien ergibt sich eine Market Cap von 29.031 Milliarden Euro.
Die Finanzkennzahlen
Die Dividende
Im Geschäftsjahr 2025 wurden insgesamt 936,9 Millionen Euro an die Aktionäre ausgeschüttet. Die reguläre Dividendenausschüttung erfolgt zwei mal im Jahr. Diese erfolgt in den Monaten Juni und September. Die Dividende weist keine kontinuierliche Steigung auf, sondern schwankt. Aktuell wurde die Dividende von 2025 auf 2026 erhöht. Somit liegt keine Senkung und eine Steigerung vor. Mit einer aktuellen Dividende im laufenden Geschäftsjahr von 2,35 HKD, ergibt sich eine Eurodividende von 0,26€. Nimmt man dazu den aktuellen Aktienkurs von 7,58€ (stand 03.9.2026) ergibt sich eine Dividendenrendite von 3,43%.
Das KGV & KBV
Mit einem aktuellen Aktienkurs von 7,58€ (stand 03.9.2026) und Earnings per Share von 0,34€ ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 22,29. In den letzten 10 Jahren lag das KGV im Durchschnitt bei 7 bis 9. Wie ersichtlich wird, ist gemessen anhand des KGVs die Aktie überbewertet. Das Eigenkapital liegt mit 75.723 Milliarden Euro deutlich höher als die Market Cap von 29.031 Milliarden Euro. Dadurch kommt das KBV auf einem sehr guten Wert von 0,38.
Die Eigenkapitalquote & die Eigenkapitalrendite
Mit einem Wert von 59,56% kann sich die Eigenkapitalquote sehen lassen! Die Eigenkapitalrendite lässt, im Gegensatz zur Eigenkapitalquote zu wünschen übrig. Diese kommt auf lediglich 1,72%.
Weitere Finanzkennzahlen
Die Bruttomarge liegt bei 48,69% wohingegen die Nettomarge auf 13,62% kommt.
Das EBITDA im Verhältnis zur Verschuldung kommt auf einen Faktor von 2,97.
Der Piotroski F-Score kommt auf 6 von 9 Punkten.
Die Quellen:
https://www.gurufocus.com/stock/CKHUF/summary
https://www.finanzen.net/aktien/ck_hutchison-aktie
https://aktienfinder.net/dividenden-profil/CK%20Hutchison%20Holdings-Dividende